Что такое корпоративное рейдерство?

Корпоративный рейдер — это физическое лицо или сторона, которые покупают значительную позицию (достаточную для получения контроля) в компании, что считается недооцененной. Другими словами, корпоративный рейдер — это лицо, которое берет под контроль (обычно посредством враждебного поглощения) недооцененную компанию. В данном случае помочь владельцу бизнеса может только квалифицированный юрист, который займется подготовкой жалобы в антирейдерскую коллегию Министерства Юстиции Украины.

Корпоративный рейд: как это работает?

Главный мотив корпоративного рейдера — получение привлекательной прибыли на свои инвестиции. Таким образом, он ищет компании, которые считаются недооцененными. Выявление таких компании требует глубокого понимания, среди всего прочего, ее текущего финансового положения, компетенции руководства, бизнес-модели и будущих бизнес-перспектив.

Отправной точкой для выявления недооцененной компании может быть проверка акций и поиск компаний, торгующихся с низким коэффициентом оценки (по сравнению с аналогами). Например, инвестор может использовать средство проверки акций для выявления компаний, торгующихся по более низкому коэффициенту соотношения цены к балансовой стоимости и коэффициенту отношения предприятия к EBITDA по сравнению с аналогами.

При прочих равных условиях, если оценочные мультипликаторы рассматриваемой компании существенно ниже, чем у компаний-аналогов, она обычно считается недооцененной. После этого рейдер погрузится в анализ бизнеса и его финансовой отчетности, чтобы определить, оправданы ли низкие оценочные коэффициенты.

Если корпоративный рейдер считает, что компания недооценена, он начнет процесс рейда. Самый распространенный метод, который используют рейдеры для приобретения недооцененной компании, — это покупка акций на открытом рынке.

Приобретая недооцененную компанию, рейдер попытается повысить ее стоимость, заменив плохо работающее руководство, продав активы или выставив бизнес для продажи или слияния.

По мнению экспертов, корпоративные рейдеры делают рынки капитала более эффективными, выявляя неэффективные компании и улучшая их. Таким образом, корпоративных рейдеров обычно называют «неизбежным злом», которое помогает уравновесить неэффективные компании.

Распространенные тактики сдерживания корпоративных рейдеров

Наиболее распространенные тактики, которые используются для сдерживания корпоративных рейдеров, включают:

• Ядовитая таблетка. Позволяет акционерам покупать больше акций со скидкой по сравнению с текущей рыночной ценой.
• Золотой парашют. Большой компенсационный пакет, гарантированный руководству компании при увольнении.
• Защита короны. Продажа активов компании, чтобы сделать компанию менее привлекательной.