Оценка акций: что нужно знать?

Оценка акций - это процесс определения стоимости акций компании. Оценка акций проводится на основе количественных методов, и стоимость акций будет варьироваться в зависимости от рыночного спроса и предложения. Стоимость акций публично торгуемых компаний, котирующихся на бирже, может быть легко известна. Но для частных компаний, акции которых не торгуются на открытом рынке, оценка акций действительно важна и сложна.

Когда требуется оценка акций?

Ниже перечислены некоторые из случаев, когда оценка акций важна:

• Одна из важных причин - это когда вы собираетесь продать свой бизнес и хотите узнать ценность своего бизнеса.
• Когда вы обращаетесь в свой банк за ссудой на основе акций в качестве обеспечения.
• Слияние, приобретение, реконструкция, объединение и т. Д. - оценка акций очень важна.
• Когда акции вашей компании должны быть конвертированы, т. Е. Из привилегированных в акции.
• Оценка требуется при реализации плана владения акциями сотрудников (ESOP).
• Для налоговых расчетов в соответствии с законами о налоге на имущество или налоге на дарение.
• В случае судебного разбирательства, когда оценка акций требуется по закону.
• Акции инвестиционной компании.
• Компенсация акционерам компания национализируется.

Иногда необходимо оценивать даже публично торгуемые акции, потому что рыночная котировка может не отображать истинную картину, или большие пакеты акций передаются и т. д.

Как выбрать метод оценки акций?

Существуют различные причины для принятия того или иного метода оценки акций; это обычно зависит от цели оценки. Использование комбинации методов обычно обеспечивает более надежную оценку. Давайте посмотрим, в чем заключается основная причина каждого подхода:

1. Подход к активам. Если компания является капиталоемкой и инвестировала значительную сумму в основной капитал или если у компании имеется большой объем незавершенных капитальных работ, то можно использовать подход, основанный на активах. Этот метод также применим для оценки акций при слиянии, поглощении или ликвидации компаний.
2. Доходный подход. У этого подхода есть два разных метода, а именно метод дисконтированного денежного потока (DCF) или метод ценовой доходности (PEC). Метод DCF использует прогноз будущих денежных потоков для определения справедливой стоимости, и если эти данные имеются в разумной доступности, можно использовать метод DCF. В методе PEC используется историческая прибыль, и если предприятие не занимается бизнесом долгое время и только начало свою деятельность, то этот метод не может быть применен.
3. Рыночный подход. При таком подходе при оценке учитывается рыночная стоимость акций. Однако такой подход возможен только для листинговых компаний, цены на акции которых могут быть получены на открытом рынке. Если существует группа компаний-аналогов, котирующихся на листинге и ведущих подобный бизнес, то можно также использовать публичные цены на акции такой компании.